Am 12. November 1918 wurde die Republik Österreich gegründet. Der Sozialdemokrat Karl Renner wurde erster Staatskanzler.Aufgrund der Kriegsfolgen herrschte eine galoppierende Inflation welche erst durch eine Währungsreform im Jahr 1924 gestoppt werden konnte. 1914 hätte man für 10.000 Kronen noch einen Häuserblock kaufen können, im Dezember 1922 bekam man dafür nur noch einen Laib Brot. Die Kronenwährung wurde zum Kurs von 10.000 : 1 durch den Schilling ersetzt.Der wirtschaftliche Aufschwung endete mit der Weltwirtschaftskrise von 1929, es folgte eine Massenarbeitslosigkeit und 1933 war etwa ein Drittel der Arbeitskräfte ohne Arbeit.
Als Bundesstaat bestand Österreich von 1934 - 1938.